2차전지 산업에 대한 리포트를 읽은 지 꽤 되었는데, 삼성증권 장정훈, 조현렬 애널리스트가 잘 정리해 주셔서 감사합니다.
:요약만 봐도 쉽지 않아 보이는 하반기 전망을 살펴보겠습니다.
2024년 상반기 리뷰: 전해질, 구리 호일, 실리콘 양극재만이 뚜렷한 강점을 보이고 있으며, 기존 양극재와 셀 3 기업은 약세를 보이고 있습니다.
: 2023년 초 주가로 회복했지만, 지속된 하락에도 불구하고 밸류에이션 부담이 커졌다… 주가 하락보다 이익 컨센서스 하락폭이 훨씬 컸기 때문이다.
: 중국의 국내 및 수출용 배터리 점유율이 증가하고 있습니다.
: CATL > BYD > 삼성SDI 순성장. 나머지는 24년간 성장하지 않음…
: 수직계열화&자재 자체조달로 게임 수익 못낸다.
: 국내 3사 업황 삼성SDI > SK온 > LG에너지솔루션 : YoY 성장률 둔화가 너무 크다.
성장률 변화율만 보면 매년 반감기 수준… : 그래도 업계 자체는 성장하고 있다.
: 중국 재고 부담도 문제다.
: 그래서 메탈트렌드 반등이 안 나온다 -> 양극재 업체 수익성 지속 악화 : LG엔솔은 4680 수율과 가격 면에서 테슬라를 압도해야 한다.
그렇지 않으면 이것도 망신이다.
: 실리콘 양극재 주가가 강세를 보인 데는 이유가 있었다.
새롭게 성장하는 시장. : IRA 수혜는 이미 사전에 반영됐지만, 위축되면 후반에 리플효과가 반영될까? : 이 차트는 매우 중요하다.
: 셀3사, 양극재는 모멘텀 콜이 아니고, 밸류 콜은 삼성SDI와 LG화학이다.
다른 모멘텀 콜은 실리콘 애노드 소재와 CNT 전도성 소재와 관련된 회사입니다.
저는 삼성증권 애널리스트 장정훈과 조현렬에게 양질의 보고서를 발행해 주셔서 감사드리고 싶습니다.
세미나 문의는